日銀升息為何全球淡定?平倉潮遲早湧現 經濟顧問:市場氛圍迥異去年
日本外匯業者昨天緊盯日圓匯率變化。日本央行十九日宣佈升息揮別負利率政策,但日圓兌美元不升反貶。 (路透)
日本銀行(央行)昨天宣佈終結負利率政策,日圓匯價卻不升反貶。專家表示,上週在看升日圓的預期心理下,不少民衆搶補日圓部位,至於日圓的走勢,短期要看明天美國聯準會的利率動向,如果聯準會今年降息幅度從三碼減爲兩碼(一碼爲○點二五個百分點),代表美日利差仍大,屆時日圓兌美元匯率甚至可能貶破一五二日圓,不失爲進場的好買點。
日銀總裁植田和男昨天表示,將維持金融情勢寬鬆,暗示無意快速升息,日圓兌美元昨天日盤中應聲貶破一五○日圓價位。臺新金控首席經濟學家李鎮宇預測,日圓區間預期會落在一四八至一五二日圓,建議此時用日圓投資日股最划算,可匯利兼賺。
若換算爲臺幣,銀行業者說,臺銀出售日圓現鈔匯率在二月十六日看到○點二一二三的最低點,應有機會再看到,不過,臺幣兌日圓的匯率,還得看臺幣兌美元走勢,因此仍以觀察美元兌日圓匯率最直接、單純,如果只看臺幣兌日圓匯率決定進場時點,依照近日臺幣、美元、日圓三方匯率換算,從○點二一二三至○點二一七七之間,都不失爲可進場的好買點。
至於日圓的走勢要怎麼看?李鎮宇指出,除了日銀決策比市場預期來得鴿派,導致日圓匯率回貶至一五○之外,下一個要觀察的重點是聯準會,尤其是明天公佈的利率預測點陣圖;市場盛傳聯準會今年降息可能從三碼縮爲兩碼,「只降兩碼的話,代表美日利差較大,屆時日圓匯率甚至可能貶破一五二。」因此下一個觀察日圓匯率的重點將在於美國,而不是日本。
合庫金控首席經濟學家徐千婷也說,市場早已料中日銀的決策而預作因應,加上寬鬆政策仍將持續,因此日圓兌美元匯率不漲反跌,押注日圓走強的投資人,只能寄望於聯準會公佈的利率點陣圖,觀察會否傳達出今年至少降息三次,而非兩次的信號。
徐千婷認爲,這次日銀升息,代表日本已經自信地從深陷已久的通縮漩渦中脫身,加上今年勞資談判「春鬥」加薪幅度超過百分之五,更加確立物價的走升並非僅僅來自於進口物價上揚,而將形成「物價薪資螺旋」的良性循環,並可持續性地達成百分之二的通膨目標。
李鎮宇說,後續影響日圓另一個較大壓力,在這次日銀決策比預期寬鬆,市場已在猜會否在第四季啓動升息,把不確定性往後推,包括加薪百分之五點三八是否啓動內生性的通膨、帶來消費效應,都會牽動日銀的貨幣政策。